商报讯(记者苗露)受投资者担忧伊朗战事对经济造成冲击、日本当局难以遏制通胀双重因素影响，日元兑美元汇率跌至近四十年最低水平。6月30日，日元对美元汇率直线下跌，当日盘中跌破162日元，超过了2024年7月触及的161.96日元兑换1美元的纪录，创1986年12月以来新低。截至昨日17时40分，日元对美元汇率报162.29，即1美元约可兑换162.29日元。
机构分析，由于美国经济数据强化市场对高利率将长期持续的预期，市场抛售日元操作增多，加上市场担忧高市政府政策将加剧财政恶化，日元持续承压。
周二东京早盘交易时段，日元兑美元汇率自1986年12月以来首次跌破162关口，年内累计跌幅超3%。为遏制日元单边贬值，日本财务省曾在4月28日至5月27日期间开展了创纪录的外汇干预，累计投入11.73万亿日元。
近段时间以来，日元持续走弱，汇率跌破2024年年中低点，背后核心诱因在于市场担忧：受伊朗冲突推高油价影响，日本央行在抑制通胀方面，相比全球其他央行更容易出现政策滞后。
对于日元持续走弱，多数机构认为，问题并不在于日本有没有加息，而在于加息的幅度足不足以改变全球资金流向。
6月中旬，日本央行曾宣布加息25个基点，将政策利率提升至1%，这是日本31年来首次重返1%利率时代。然而，消息公布后，美元兑日元并没有回落。
据了解，日本央行加息至1%后，美国联邦基金利率目标区间仍为3.50%至3.75%，两地名义政策利差依旧高达约345个基点。在套息成本、远期点和资金收益率明显偏向美元的环境下，单次25个基点的加息根本不足以扭转跨境资金的持有逻辑。
东方金诚研究发展部分析师徐嘉琦表示，美日利差持续处于高位，驱动全球资金进行日元套息交易，即借入低成本日元，兑换成美元并配置高收益美元资产，从而对日元形成持续卖压。
野村证券市场策略研究首席分析师指（399354）出，尽管日本央行收紧货币政策，但美债收益率依旧居高不下，令所谓的利差交易仍具备吸引力。当前日本10年期国债收益率为2.64%，而美国10年期国债收益率达4.451%，如此大的利差足以支撑投资者借入日元、投向高息资产的套息交易持续运转。
加息之外，结构性困境同样在拖累日元。日本贸易收支恶化、海外收益回流有限以及政府债务占GDP比例居高不下等因素均在削弱日元信用，使得日元缺乏持续走强的基本面支撑。传统意义上日元的避险货币功能正在弱化。上述策略师还提到，高市早苗领导的内阁持再通胀立场，倾向于宽松货币政策以拉动经济增长，这令市场对政策前景存疑，进而限制外资流入日本。
日本高度依赖进口原材料与能源（850101），日元走弱直接放大了进口成本。分析人士指出，日元贬值将进一步推高日本食品和能源（850101）进口成本，加重家庭负担。这种成本压力并非停留在宏观层面，而是通过运输、包装、加工与通路成本层层传导至终端售价。即便部分国际大宗商品价格已从高点回落，弱势日元依然在持续推升终端消费（883434）品价格。
荷兰国际（ING）集团分析师弗朗切斯科.佩索莱指出，预计162至163区间将成为潜在的干预新区域。
道明证券也表示，一旦汇率触及并突破162点位，且伴随单边投机行为加剧，当局出手的概率将大幅上升。不过，该机构也提出，鉴于当前美元对全球主要货币呈现广泛上涨态势，日元贬值部分源于美元整体强势，日本金融厅可能采取更为审慎的策略。
值得注意的是，由于铸造硬币的有色金属（1B0819）价格不断上涨、日元持续贬值，10日元硬币作为金属的价值正不断提高，已超过其币面价值。
日本财务省下属造币局日前指出，10日元硬币含有95%的铜和3%至4%的锌，每枚硬币重4.5克。根据JX金属公司和三井金属公司公布的价格，10日元硬币的原料成本15日已达10.4日元左右。
由于国际有色金属（1B0819）以美元计价，日元贬值推高了日本国内有色金属（1B0819）价格。铜、锌涨价后，以铜和锌为原料的5日元硬币的原料成本已升至6.3日元，高于其币面价值。
与此同时，中东局势紧张也带动作为1日元硬币材料的铝价格上涨。日本国内铝批发价15日已升至每吨69万日元，较中东战事爆发前上涨约20%。由于中东地区占全球铝产量约10%，市场对供应短缺的担忧加剧。目前，1日元硬币的原料成本已达到其面值的70%。
日本造币局尚未公布具体成本，但财务省官员表示，由于原材料主要来自回收旧币，整体影响有限。不过，原料成本超过面值可能引发非法熔毁硬币牟利行为。根据日本法律，故意损坏或熔毁硬币，可处1年以下拘禁或20万日元以下罚款。