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周二（6月30日）亚洲时段，美元兑日元一度触及162.40，为1986年以来最高盘中水平，当前汇价交投于162.20附近。

日本首相高市早苗政府周二正式任命学者出身的佐藤绫野为日本央行审议委员，为政策委员会是否进一步加息的关键辩论增添了一个重要变量。

佐藤被视为支持宽松货币政策的再通胀学派代表，她是高市任内任命的第二位央行委员——此前任命的浅田统一郎曾在6月投票反对加息。

市场密切关注佐藤是否会在7月30-31日的首次政策会议上延续浅田的反对立场。

若果真如此，未来任何加息提议都可能面临两名委员的反对票，但鹰派阵营的任期即将于明年7月届满，政策格局的演变仍充满变数。

新人选背景：再通胀学派代表，倾向宽松立场

佐藤绫野为学者出身，被市场普遍视为支持宽松货币政策的再通胀学派代表。

她的加入使政策委员会中主张维持低利率以支撑经济增长的声音有所增强。

佐藤是高市早苗任内提名的第二位央行审议委员。此前提名的浅田统一郎在6月政策会议上投票反对加息，显示出与当前多数派的分歧立场。

九人组成的政策委员会目前正密切关注中东冲突带来的持续通胀压力，以及日元贬值导致的进口成本上升对价格稳定的影响。

市场解读：加息反对票或增至两席，但整体格局未大幅失衡

野村证券利率策略师Mari Iwashita表示：“随着主张再通胀的佐藤加入，未来若总裁提出加息建议，很有可能会出现两名委员投下反对票的情况。”这意味着未来任何加息提议的通过门槛将进一步提高。

但她同时补充称，“在明年7月前，委员会中仍有两名鹰派成员，因此整体立场不会出现太大的失衡。”政策委员会中最鹰派的成员为田村直树和高田创——两人曾在4月提议加息但未获通过，二人的任期均将于明年7月届满。

佐藤接替的是中川顺子，后者曾在4月与两位鹰派成员一道投票支持加息。

首场会议在即：7月料按兵不动，季度预测提供加息线索

佐藤将参加的首场政策会议定于7月30日至31日举行。

尽管外界普遍预期日本央行将在此次会议上维持利率不变，但政策委员会将同时发布最新的季度经济增长和通胀预测——这些预测数据可能为下次加息的时点提供关键线索。

日本央行在6月已将利率上调至31年来高位，但未来加息步伐和时点仍存在不确定性。

高市早苗政府已暗示，对任何可能增加其重点投资计划融资成本的举措持谨慎态度，这为央行进一步收紧政策增添了政治层面的制约。

机构观点

摩根大通（JPM）分析认为，日本央行7月会议维持利率不变的概率较高，但季度展望报告将提供重要前瞻指引。

该行预计BOJ在2026年仍将是发达市场中少数继续收紧政策的央行之一，年内可能再加息一次以应对粘性通胀。不过，高市早苗政府强调重点投资计划的融资成本控制，为BOJ政策增添政治制约，可能导致央行在加息步伐上更加审慎。

高盛（GS）经济学家预计，日本央行7月30-31日会议大概率维持利率不变，但将重点关注季度经济增长和通胀预测更新。

6月加息后，当前政策利率已处于31年来高位，但高盛（GS）认为BOJ仍将采取谨慎渐进式正常化路径，预计下一次加息可能在2026年晚些时候或2027年初，终端利率目标为1.5%左右。

（美元兑日元日线图，来源：易汇通）

北京时间6月30日13:39，美元兑日元报162.19/20。